Forward Premium Hva er en Forward Premium? En forward premium oppstår når det handler om utenlandsk valuta (FX) det er en situasjon hvor spot futures valutakursen, med hensyn til innenlandsk valuta, handles med høyere spot valutakurs, så er det for tiden. En premiepremie måles ofte som forskjellen mellom nåværende spotrate og forward rate. men enhver forventet fremtidig valutakurs er tilstrekkelig. BREAK NED Forward Premium Det er en rimelig forutsetning at den fremtidige spotrenten vil være lik den nåværende futuresrenten. I følge valutakursens forventningsteori for valutakurs, vil den nåværende spot futuresrenten være fremtidig spotrate. Denne teorien er rutet i empiriske studier og er en rimelig forutsetning om å gjøre over en langsiktig tidshorisont. Forward Rate Premium Beregning For å beregne terminprinsippet på en valuta må du først forstå dekket renteparitet og beregne terminskursen. Dekket renteparitet er en betingelse hvor spot - og valutakursene mellom to valutaer er i likevekt med de to lands rentene, og hindrer eventuelle arbitrage muligheter. Formelen for dekket renteparitet omfatter fire variabler: S gjeldende spotkurs F den nåværende valutakursen i (d) innenlandsk rente i (f) utenlandsk rente Formelen er: (1 i (d) SF x (1 i (f)) Denne ligningen kan da omarrangeres for å løse for valutakursen, F. Det ser ut som: FS x (1 i (f)) (1 i (d)) Som et eksempel, antar gjeldende Amerikanske dollar til euro-valutakurs er 1,1365. Den innenlandske renten, eller den amerikanske renten er 5, og den utenlandske renten er 4,75. Plugging av verdiene i ligningen resulterer i: F 1,1365 x (1,05 1,0475) 1,1392 Forrentningskursen relaterer seg til til spotrenten med en premie eller rabatt, som vises i følgende forhold: FS x (1 x), hvor z er dagens premie eller rabatt. Omarrangere formelen, premiepremie eller rabatt hvis resultatet er negativt, beregnes som: x FS - 1 Men siden premier er notert som årlige prosenter, må formelen ta int o konto antall dager kontrakten fastsetter. Formelen blir deretter justert til: x (F S - 1) x (360 d), hvor d er antall dager. Tilbake til eksemplet, anta at den kalkulerte terminkursen er for en seks måneders forward for euro mot dollaren, som kan leveres på 30 dager. I dette eksemplet er premieprinsippet: x (1.1392 1.1365 - 1) x (360 30) 2.851 Resultatet betyr at euroen handler med 2,851 premie til dollar for levering i 30 dager. Forex trading med Alpari: pålitelighet og innovasjon i handel Hvorfor velge Alpari i dag Alpari er en av verdens største Forex meglere. Takket være erfaringen som selskapet har skaffet seg med mange års arbeid, kan Alpari tilby sine kunder et bredt spekter av kvalitetstjenester for moderne internetthandel på valutamarkedet. Over en million kunder har valgt Alpari som sin pålitelige leverandør av Forex-tjenester. Hva er Forex Forex-markedet (FOREIGN EXchange) dukket opp på slutten av 1970-tallet etter at mange land har bestemt seg for å løsne valutaverdien fra dollar eller gull. Dette førte til dannelsen av et internasjonalt marked hvor valuta kunne utveksles og handles fritt. I dag er Forex det største finansmarkedet i verden. Det spiller ingen rolle hvor du bor eller hvor du er akkurat nå så lenge du har tilgang til internett, en handelsterminal (et spesielt program for handel med Forex) og en konto med en Forex megler, alle instrumentene og mulighetene til Forex er åpen for deg. Hvem er handelsfolk Traders er folk som jobber på Forex markedet, prøver å finne ut hvilken retning prisen på en valuta vil gå og foreta en handel for kjøp eller salg av den valutaen. Som sådan, ved å kjøpe en valuta billigere og selge den for mer, tjener handelsmenn penger på Forex markedet. Traders tar sine beslutninger basert på analysen av alle faktorer som kan påvirke prisene, slik at de kan trene nøyaktig i hvilken retning prisene beveger seg. Fortjeneste kan gjøres forexhandel på fall i prisen på en valuta, akkurat som fortjeneste kan gjøres på en økning i prisen på en bestemt valuta. Videre kan handelsmenn gjøre handel på Forex markedet fra hvor som helst i verden, enten det er London eller Timbuktu. Hvor kan du lære å handle Forex For nybegynnere som nettopp har tatt sine første skritt på Forex markedet, anbefaler vi at du registrerer deg på en av Investment Academys kurs. Kursene vil lære deg ikke bare det grunnleggende i valutamarkedet, men også metoder for å analysere Forex Market og hvordan du kan unngå vanlige fallgruver. Med utdanning fra Investeringsakademiet får du verdifull teoretisk kunnskap som du vil kunne søke når du handler. Videre vil du finne ut om Money Management, lære å ta kontroll over dine følelser, oppdage hvordan tradingroboter kan være nyttige og mye mer. Du kan ta del i kursene fra komforten i ditt eget hjem: online. Ukentlige finansanalyser og nyheter, brukervennlige handelsideer og gratis analytiske tjenester på Alpari39s nettside, vil hjelpe deg med å ta de riktige avgjørelsene når du handler Forex. Hvordan kan du få trading Forex Hvis du aldri har jobbet med Forex før, kan du teste ut alle mulighetene for å handle valuta på en demo konto med virtuelle midler. Med en demo konto vil du kunne utforske Forex markedet fra innsiden og utvikle din egen handelsstrategi. Du kan alltid dra nytte av ferdige løsninger ved å bli kjent med tilbakemelding fra andre forhandlere. Etter at du har åpnet en konto, enten det er en demo eller en live konto, må du laste ned et spesielt program for å jobbe på Forex markedet, en handels terminal. I terminalen kan du holde øye med markedskurser, gjøre handler ved å åpne og lukke posisjoner og holde deg oppdatert med økonomiske nyheter. Du kan velge mellom handelsterminaler for både PC og mobile enheter: Alt du trenger for å gjøre arbeidet ditt med Forex så praktisk som mulig. Du kan begynne å handle på Forex valutamarkedet med Alpari å ha noe beløp på kontoen din. Hvis du vil prøve handel med Forex på en live-konto, men for å holde risikoen så lav som mulig, kan du prøve å handle med en nano. mt4-konto der valuta handles i eurocenter og amerikanske dollar cent. Equity Risk Premium BREAKING DOWN Equity Risk Premium Egenkapitalrisikopremien er basert på ideen om risikobeløpet. Som en fremadrettet mengde er egenkapitalrisikopremien teoretisk og kan ikke være kjent nettopp, siden ingen vet hvordan en bestemt aksje, kurv av aksjer eller aksjemarkedet som helhet vil utføre i fremtiden. Det kan estimeres som en tilbakevendende mengde ved å observere aksjemarkedet og statsobligasjonsutviklingen over en bestemt tidsperiode, for eksempel fra 1950 til i dag. Estimater varierer imidlertid vilt, avhengig av tidsramme og beregningsmetode. Noen økonomer hevder at selv om enkelte markeder i bestemte tidsperioder kan vise en betydelig aksjerisikopremie, er det ikke et generaliserbart konsept. De hevder at for mye fokus på spesifikke tilfeller, f. eks. Det amerikanske aksjemarkedet i forrige århundre har gjort en statistisk særegenhet som en økonomisk lov. Flere børser har gått seg over årene, for eksempel, slik at fokus på det historisk eksepsjonelle amerikanske markedet kan forvride bildet. Dette fokuset er kjent som overlevelsesforstyrrelser. Estimater av egenkapitalrisikopremien De fleste økonomer er imidlertid enige om at konseptet med en egenkapitalrisikopremie er gyldig: på lang sikt vil markedene kompensere investorer mer for å ta større risiko for å investere i aksjer. Hvor nøyaktig å beregne denne premien er omstridt. En undersøkelse av akademiske økonomer gir et gjennomsnittlig utvalg på 3-3,5 for en 1-årig horisont, og 5-5,5 for en 30-årig horisont. Finansansvarlig, estimerer premien til 5,6 over regninger (amerikanske statsforpliktelser med løpetid på mindre enn ett år) og 3,8 over obligasjoner (løpetid på over ti år). Tidligere i århundret var estimatene mer dempet: en 1938-bok av John Burr Williams legger premien på 1,5. Faktisk så andre halvdel av det 20. århundre en relativt høy aksje risikopremie, over 8 med noen beregninger, mot bare under 5 for første halvår. Gitt at århundret endte på høyden av dot-com-boblen. Dette vilkårlig vinduet kan imidlertid ikke være ideelt. Beregning av egenkapitalrisikopremie For å beregne egenkapitalrisikopremien kan vi begynne med kapitalmålsettingsmodellen (CAPM). som vanligvis skrives: R m forventet avkastning på markedet I sammenheng med aksjerisikopremien er a en aksjeinvestering av noe slag, som for eksempel 100 aksjer i en blue chip-aksje. eller en diversifisert aksjeportefølje. Hvis vi bare snakker om aksjemarkedet (en m), så R a R m. Beta-koeffisienten er et mål for en volatilitet i bestanden. eller risiko, i motsetning til markedets marked er volatiliteten i konvensjonelt sett satt til 1, så hvis en m, så er en m 1. R m - R f er kjent som markedspræmien R a - R f er risikopremien. Hvis a er en egenkapitalinvestering, er R a - R f egenkapitalrisikopremien dersom en m. da er markedsprinsippet og egenkapitalrisikopremien det samme. Likningen for aksjerisikopremien er da en enkel omarbeidelse av CAPM: Dette oppsummerer teorien bak aksjerisikopremien, men det oppstår spørsmål i praksis. Hvis i stedet for å beregne forventet avkastning, vil vi plugge inn historisk avkastning og bruke dem til å estimere fremtidige priser, er beregningen ganske enkel. Hvis vi imidlertid forsøker en fremtidsberegning, er spørsmålet: Hvordan estimerer du den forventede avkastningen En metode er å bruke utbytte til å estimere langsiktig vekst, ved hjelp av en omarbeidelse av Gordon Growth Model: k forventet avkastning, uttrykt som en prosentandel (denne verdien kan beregnes for R a eller R m) D utbytte per aksje P pris per aksje g årlig vekst i utbytte, uttrykt i prosent En annen er å bruke vekst i inntjening, i stedet for vekst i utbytte . I denne modellen er forventet avkastning lik inntjeningsavkastningen. den gjensidige av PE-forholdet. k forventet avkastning P pris per aksje Ulempen for begge disse modellene er at de ikke tar hensyn til verdsettelse. det vil si at de antar at aksjekursene aldri vil korrigere. Gitt at vi kan observere aksjemarkedet bommer og busts i den siste tiden, er denne ulempen ikke ubetydelig. Endelig beregnes den risikofrie avkastningen vanligvis ved bruk av amerikanske statsobligasjoner, siden de har en ubetydelig sjanse for mislighold. Dette kan bety T-regninger eller T-obligasjoner. For å oppnå en reell avkastning, er det justert for inflasjon. Det er lettest å bruke verdipapirbeskyttede verdipapirer (TIPS). som disse allerede står for inflasjon. Det er også viktig å merke seg at ingen av disse ligningene står for skattesatser, noe som kan dramatisk endre avkastningen.
No comments:
Post a Comment